企业全面财务管理理论与案例分析（二）

更新日期:2025-06-04 15:30

写作核心提示：

在撰写关于企业全面财务管理理论与案例分析的作文时，以下事项需要注意：
1. 确定主题和范围：明确作文的主题，如企业全面财务管理理论的概述、具体案例分析等。同时，确定作文的范围，包括所涉及的企业类型、财务管理理论的具体内容等。
2. 结构安排：合理安排作文的结构，一般包括引言、主体和结论三个部分。引言部分简要介绍背景和目的；主体部分详细阐述理论分析和案例分析；结论部分总结全文，提出观点和建议。
3. 理论阐述：在主体部分，首先要对企业全面财务管理理论进行概述，包括其内涵、特点、作用等。在此基础上，结合具体案例，分析理论在实际应用中的体现。
4. 案例分析：选择具有代表性的企业案例，如国内外知名企业，分析其在财务管理方面的成功经验和存在的问题。案例分析应包括以下几个方面：
a. 案例背景：介绍企业的基本情况，如行业、规模、发展阶段等。
b. 财务管理策略：分析企业在财务管理方面的具体措施，如筹资、投资、营运资金管理、成本控制等。
c. 成功经验与启示：总结企业在财务管理方面的成功经验，为其他企业提供借鉴。
d. 存在问题与不足：分析企业在财务管理方面存在的问题和不足，并提出改进建议。
5. 理论与案例的结合：在分析案例时，要注重将财务管理理论与实际案例相结合，使读者

企业全面财务管理理论与案例分析（二）

作者：平平姐聊财务

续上一篇《企业全面财务管理理论与案例分析（一）》文章，作为建筑企业的IPO上市的财务总监，如何结合公司经营情况做财务分析，今天从实际工作案例出发分享大家。

一、财务分析对象

1.生产经营过程分为二类

• 第一类：供应--》生产--》销售
• 第二类：供应--》销售

2.生产经营与资金运作的统一

• 生产经营过程决定资金运动
• 资金运动反映生产经营过程和结果
• 两者存在相互影响和作用

二、财务分析的主体和目的

1.短期债权人

心态：关心贷款的安全性，不关心企业是否盈利。

目的：关心当前财务状况，如资产的流动性和变现能力；

报表分析是为了：企业的流动资产是否足以覆盖即将到期的债务？流动比率和速动比率等指标是否处于合理且安全的范围？企业的现金流量是否稳定且充足，以应对可能出现的短期资金需求？

2.投资者

心态：只要影响财富积累的都很关心

目的：既关心公司的当前状况，也关心公司的未来发展。

报表分析是为了：如偿债能力、盈利能力、风险控制等。

3.企业管理层

心态：企业的心态是复杂且多元的。

目的：实现盈利增长，提升企业市场竞争力，造良好的企业形象和品牌价值，培养和留住优秀的人才，股东之间的契约，公司收购等。

报表分析是为了：企业业绩的状况如何？与契约约定有哪些差异？改善企业业绩可以釆取那些方法和手段，从而使债权人和投资人满意。

4.政府监管部门及其他人士

心态：企业按法律规定范围内以满足社会发展为目标从事生产经营活动

目的：关心企业的盈利和长远发展能力，履行监管职责

报表分析是为了：企业是否在法律规定范围内从事生产经营活动，企业盈利能力和长远发展能力可能会受到哪些损害以及原因，可以采取哪些措施增强企业的盈利能力和长远发展能力。

三、财务分析的目标、程序和原则

1.财务分析的目标

1）总的说是谋求低风险、高收益和企业 的持续发展

2）分目标

• 企业筹资管理的目标--在满足生产经营需 要的情况下，不断降低资金成本和财务风险
• 企业投资管理目标--认真进行投资项目的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险
• 企业营运资金管理的目标--合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果
• 企业利润管理目标--努力提高企业利润水平，合理分配企业利润

2.财务分析的程序

1）明确财务分析的目标

2）搜集有关信息资料

3）设计分析程序并选择适当的分析方法

4）发现财务管理中存在的问题

5）提出改善财务状况的具体方案

3.财务分析的方法

1）比较法：与计划比，与历史比，与同业比。

2）比率法：相关比率，构成比率

3）因素分析法：销售数量、销售价格、成本等因素对利润的影响。

4.财务分析的标准、依据和方法

在判断优劣方面，其标准达到 75%；以本企业预定数据作为依据的占比为 82%；以历史数据作为依据的占比是 59%；而以经验数据作为依据的占比则为 23% 。

5.常见的财务比率

四、投资回报及IRR

1.什么是投资回报率

投资回报率是指企业从一项投资性商业活 动的投资中得到的经济回报，是衡量一个企业盈利状况所使用的比率，也是衡量一个企业经营效果和效率的一项综合性的指标。

公式为投资回报率（ROI）= （税前年利润/投资总额）×100%。

2.什么是IRR

IRR中文名称是内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。通俗来讲，财务内部收益率是指就是使投资方案在计算期内各年的净现金值流量的现值累计等于0时候的折现率。

3.投资回报率与IRR的区别

• 投资回报率：未考虑货币的时间价值，不能正确反映建设周期长、投资方式和其他条件对项目的影响回收金额，收入和成本已知的情况下所计算得出的。
• IRR：考虑了货币的时间价值，能够正确反映建设周期长、投资方式和其他条件对项目的影响回收金额，收入未知的情况下计算得出的（可以反向计算出所需要的收入或净现金流入值）。

4.IRR计算方法

• 要学会计算IRR，我们得先了解什么是净现金流量、净现值以及利率。
• 净现金流量是指一定时期内，企业现金及现金等价物的流入（收入）减去流出（支出）的余额。符号用CFt来表示，一般来说，t=0时，表示现值。t=1时表示第2期，t=3表示第3期，以此类推（一期可以为月、季、年）。
• 净现值指未来资金（现金）流入（收入）现值与未来资金（现金）流出（支出）现值的差额，按预计折现率各个时期的现值系数换算为现值后，再确定其净现值，符号用NPV来表示。
• 折现率是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率，一般符号用I表示利率。

5.投资回报及IRR

折现值公式：折现值=净现金流/（1+折现率）的n次方；例题：当折现率为10%，2025年的100元的现值为多少？

答：2025年的100元折现到2024年就是100/（1+10%）等于90.91元，再从2024年折现到2023年就是90.91/（1+10%）等于82.64元。公式既为100/（1+10%）²=82.64元。

净现值就是把未来各个时期净现金流量折现后相加的总数；净现值的公式如下：

6.内部收益率（IRR）

当我们了解了折现值，净现值和利率后，那么内部收益率就很好理解了，内部收益率就是净现值为0的利率，也就是各个时期的净现金流量折现后相加=0时候的利率。其实内部收益率就是个决策的临界点。在该回报率下，一项投资的预期流入现金流的现值，与该投资预期流出现金的现值相等。当NPV=0时，折现率就是整个项目的内部收益率即为IRR。公式如下（参考图1）

图１

例题：投资者A投资了一个新的项目，项目期初花费100元。一年后该项目给A带来的现金流是120元，问内部收益率为多少？

答：按照公式计算（参考图2），计算得出IRR=20%。

图２

7.IRR参考方法

参考上述案例，这个20%就是这个项目必须返还给投资者的最低回报率。如果我们有其他机会，带来的回报率是30%大于这个项目的20%，那我们就不投资这个项目；如果我们其他机会带来的回报率是10%小于这个项目的20%，那我们就选择这个项目。

以NPV和IRR是我们做决策的两种方法，NPV是用我们已知的要求回报率，计算项目是否给我们带来正向净收益；IRR是我们未知要求回报率，根据项目求出来的最低要求回报率，这两者的决策规则可以做如下比较：

NPV决策规则：假设公司投资了一个NPV为正的项目,那么这个项目的收益可以为股东带来价值增值。相反，如果公司投资了一个NPV为负的项目，股东利益就会遭受损失。NPV>0，未来的现金流大于初始投资，即接受这个项目。NPV<0，未来的现金流小于初始投资，即拒绝这个项目。

IRR决策规则：利用IRR进行决策，是从回报率的角度进行分析判定，回顾一下我们之前提及投资者要求回报率的概念，它是指一个投资项目必须返还给投资者的最低回报率。IRR>投资者要求的回报率，即接受这个项目。IRR<投资者要求的回报率，即拒绝这个项目。

需要学习更多的财税知识，欢迎点击下面链接。

会计实操培训讲师【郭平平】_财务实操老师【郭平平】-正保会计网校开放课堂

END